Notowania na czwartkowej sesji obnażyły rosnące napięcie między wysoką dostępnością ziarna z ubiegłego sezonu a drastycznie rosnącym ryzykiem dla nadchodzących zbiorów. Podczas gdy kontrakty na serie na nowy zbiór zyskują premię za ryzyko pogodowe, „stara” pszenica odnotowuje osłabienie.
Rynek wykazuje dużą nerwowość, napędzaną przez kompleks energetyczny, walutowy oraz obawy o zasiewy.
Zauważalnym trendem jest potanienie kontraktów na stary zbiór na obu kontynentach:
W Chicago (CBOT): Kontrakt majowy SRW (ZWK26) spadł o -1,04%. Mimo że w trakcie sesji cena osiągała szczyty na poziomie 6,6150 $/bu, prognozy opadów w USA uspokoiły nastroje.
W Paryżu (MATIF): Kontrakt majowy (MLK26) stracił -0,89%. Osłabienie wynika z wysokiej globalnej podaży starego ziarna, m.in. z Argentyny i Australii, oraz technicznego wygasania serii.
Rynek serii na nowy zbiór jest silnie stymulowany przez anomalie pogodowe:
Polska i Europa Środkowa: Wystąpiło zjawisko „suchego mrozu” – temperatury przy gruncie spadły do -9°C przy wilgotności gleby zaledwie 10%. Jest to krytyczne dla kwitnącego rzepaku oraz zbóż (redukcja kłosów).
Francja: Brak opadów w niektórych regionach wywołuje presję na wzrost cen nowej pszenicy i kukurydzy na Euronext.
Szok termiczny: Prognozowany na początek maja gwałtowny skok temperatury w Polsce (do 25–28°C) drastycznie zwiększy parowanie, pogłębiając stres roślin osłabionych mrozem.
Rynek rolny pozostaje zakładnikiem cen ropy i kursu dolara:
Ropa naftowa: Wzrosty WTI o +6,95% i Brent o ponad +6% (do 118,03 USD) windują ceny olejów roślinnych i biokomponentów.
Dolar: Umocnienie USD względem złotego o +0,60% (do poziomu 3,6485) podraża import środków produkcji, takich jak nawozy i paliwa.
Podsumowanie: Obecna sytuacja to klasyczny „rynkowy uścisk”. Z jednej strony wysoka podaż starego ziarna spycha ceny kontraktów majowych w dół, z drugiej – ekstremalne warunki pogodowe w Europie i napięcia na rynku ropy budują wysoką premię w kontraktach na serie na nowy zbiór. Inwestorzy z niepokojem wyczekują deszczu, który może przynieść korektę na nowym zbiorze.
Andrzej Bąk
Źródło cen: Euronext-Paryż, CBoT
