Czwartkowa sesja (21 maja 2026 r.) na globalnych giełdach towarowych przyniosła korektę spadkową. Notowania pszenicy oraz rzepaku na giełdzie Euronext (Matif) zakończyły dzień pod kreską, reagując na spadki cen ropy naftowej oraz doniesienia makroekonomiczne z USA. W dłuższej perspektywie czynnikiem ograniczającym głębokość spadków pozostają prognozy obniżenia produkcji w Australii i Argentynie (rozwój zjawiska El Niño) oraz w Niemczech.
Na paryskim parkiecie odnotowano realizację zysków. Wzrost kursu EUR/USD w końcówce dnia wpłynął na ograniczenie konkurencyjności unijnego eksportu.
Głównym czynnikiem wpływającym na nastroje były deklaracje Donalda Trumpa o postępach w negocjacjach pokojowych z Iranem, co przełożyło się na deeskalację napięć geopolitycznych, pomimo utrzymania przez USA groźby nalotów w przypadku fiaska rozmów.
Pszenica konsumpcyjna (wrzesień 2026 - MLU26): Spadek o -0,23% (-0,50 EUR), cena zamknięcia: 216,25 EUR/t. Rynek skonsolidował się tuż poniżej ostatnich maksimów. Po stronie fundamentalnej upały we Francji budzą obawy o kondycję upraw, a niemieckie spółdzielnie rolnicze obniżyły prognozę tegorocznych zbiorów pszenicy w Niemczech o 2,5% r/r (do 22,57 mln ton).
Kukurydza (czerwiec 2026 - XBM26): Wzrost o +0,81% (+1,75 EUR), cena zamknięcia: 218,25 EUR/t (odbicie techniczne).
Rzepak (sierpień 2026 - XRQ26): Spadek o -0,33% (-1,75 EUR), cena zamknięcia: 525,00 EUR/t. Przecena wynikała z presji na rynkach konkurencyjnych tłuszczów roślinnych.
W Chicago spadki były głębsze, napędzane tąpnięciem cen ropy naftowej (WTI spadła o -0,26% do 98,00 USD/b po przepłynięciu południowokoreańskiego okrętu wojennego przez Cieśninę Ormuz), co osłabiło sektor biopaliw.
Dodatkowo na rynku ciążyły wątpliwości wokół umowy handlowej USA-Chiny – Pekin potwierdził porozumienie, lecz nie odniósł się do deklarowanej przez Waszyngton kwoty 17 miliardów dolarów na zakupy amerykańskich produktów rolnych. Spadki potęgowały też prognozy deszczów na Środkowym Zachodzie USA (choć dla zniszczonej suszą pszenicy ozimej HRW opady te są spóźnione).
Pszenica SRW (Chicago, lipiec 2026 - ZWN26): Spadek o -13,00 centów (-1,97%), cena zamknięcia: 647,50 centa/bu. Tygodniowy eksport starego zbioru wzrósł do 166,3 tys. ton (3-tygodniowe maksimum, głównie do Japonii), ale sprzedaż na nowy sezon (130,5 tys. ton) rozczarowała.
Pszenica HRW (Kansas, lipiec 2026): Spadek o -11,75 centa, cena zamknięcia: 687,00 centów/bu.
Pszenica HRS (Minneapolis, lipiec 2026): Spadek o -4,25 centa, cena zamknięcia: 690,25 centa/bu.
Kukurydza (lipiec 2026 - ZCN26): Spadek o -3,50 centa (-0,64%), cena zamknięcia: 462,25 centa/bu. Mimo wysokiego eksportu starego zbioru (2,125 mln ton), podażową presję wywarła Giełda Zbożowa w Buenos Aires (BAGE), podnosząc szacunki zbiorów kukurydzy w Argentynie o 3 mln ton – do 64 mln ton.
Soja (lipiec 2026 - ZSN26): Spadek o -5,50 centa (-0,46%), cena zamknięcia: 1194,25 centa/bu. Sprzedaż eksportowa starego zbioru wyniosła 351,4 tys. ton (4-tygodniowe maksimum), a nowego 172,7 tys. ton (rekord sezonu). Ceny spadły jednak pod wpływem szybkich siewów w USA (67% zaawansowania) oraz decyzji BAGE o zwiększeniu prognozy zbiorów soi w Argentynie o 1,5 mln ton – do 50,1 mln ton. Słabość kompleksu sojowego potęgował spadek cen oleju sojowego po raporcie EPA o wzroście generacji certyfikatów D4 RIN w kwietniu do 690 mln (z 651,4 mln w marcu) oraz tąpnięcie cen oleju palmowego w Malezji o blisko -3% (spadek majowego eksportu).
Andrzej Bąk, e-WGT
