Miniony tydzień na europejskim rynku giełdowym przyniósł twarde starcie między niszczycielską pogodą na Starym Kontynencie a rekordowo wysoką globalną podażą zbóż. Druga fala ekstremalnych, afrykańskich upałów (sięgających od 35°C do nawet 42°C) uderzyła w Europę, wywołując ogromny niepokój o tegoroczny potencjał plonowania kukurydzy oraz rzepaku. Choć w skali globalnej bilanse zbóż i oleistych pozostają bezpieczne, lokalne ryzyka w Unii Europejskiej zdołały wypracować solidne, tygodniowe wzrosty na paryskim parkiecie.
Oto szczegółowy bilans zamknięcia najważniejszych kontraktów na giełdach MATIF oraz CBOT na dzień 26 czerwca 2026 roku:
To był zdecydowanie najważniejszy punkt mijającego tygodnia w Europie. Kukurydza wchodzi właśnie w kluczową fazę kwitnienia, a potężna spiekota i deficyt wody – dotykający również bezpieczny dotychczas region Bałkanów – grożą nieodwracalnymi stratami.
Na MATIF: Strach przed suszą przełożył się na dynamiczne zakupy. Najbliższy kontrakt terminowy zamknął tydzień na poziomie 221,00 eur/t, co oznacza wyraźny tygodniowy wzrost o +3,8% (+8,00 euro).
W USA (CBOT): Za oceanem panują zupełnie inne nastroje. W amerykańskim Pasie Kukurydzy pogoda na razie sprzyja uprawom, co w połączeniu z silną konkurencją eksportową ze strony Ameryki Południowej zepchnęło cenę w skali tygodnia o -1,1% do poziomu 162,44 usd/t.
Mimo że pierwsze doniesienia z południa Europy wskazują na słabsze wyniki wczesnych zbiorów (podobnie jak w przypadku jęczmienia ozimego), a fala upałów przemieszcza się nad Polskę i Niemcy, ceny unijnej pszenicy wzrosły jedynie symbolicznie.
Na MATIF: Kontrakt zamknął tydzień skromnym plusem o +0,7% (+1,50 euro), osiągając poziom 202,75 eur/t. Dalsze zwyżki są skutecznie blokowane przez tanią ofertę eksportową z basenu Morza Czarnego (Rosja, Ukraina i Rumunia oferują ziarno w granicach 230 $/t FOB), co drastycznie ogranicza konkurencyjność francuskiej pszenicy.
W USA (CBOT): Amerykańska pszenica SRW zaliczyła bardzo bolesny tydzień, tracąc aż -4,5% (zamknięcie na poziomie 212,57 usd/t). Głównym powodem była słaba bieżąca sprzedaż eksportowa z USA oraz presja silnego dolara.
Sytuacja na rynku oleistych zmieniała się w ostatnich dniach bardzo dynamicznie. Z jednej strony afrykańskie upały we Francji zmusiły agencję analityczną Expana do obniżenia prognoz unijnych zbiorów rzepaku w sezonie 2026/27 do 20,3 mln ton (z majowych szacunków na poziomie 20,6 mln ton). Dodatkowym impulsem były powracające napięcia w Cieśninie Ormuz i utrudnienia w ruchu statków wywołane przez Iran, co przejściowo wybiło ropę Brent w okolice 75 dolarów za baryłkę.
Piątkowa korekta: W sam piątek doszło do gwałtownego odwrócenia trendu na rynku paliw. Ceny ropy naftowej zanurkowały – ropa WTI straciła -3,74%, a Brent spadła o -4,34% (do 71,99 USD), co pod koniec tygodnia ściągnęło rzepak z kilkudniowych maksimów.
Finał na MATIF: Mimo silnej presji ze strony taniejącej ropy, unijny rzepak zdołał obronił wypracowane zyski. Kontrakt zamknął się na poziomie 513,25 eur/t, notując tygodniowy wzrost o +1,8% (+9,00 euro). W tym samym czasie kanadyjska canola w Winnipeg zyskał +1,1% (do 734,1 cad/t), wspierana korektą pozycjonowania funduszy przed nadejściem suchszego okresu pogodowego.
Kluczowym czynnikiem kształtującym opłacalność importu było przemówienie nowego szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed). Jastrzębi ton wypowiedzi umocnił dolara i zepchnął kurs EUR/USD w dół o -0,8% w ujęciu tygodniowym, do poziomu 1,1383. Tani eurodolar działa dwukierunkowo: z jednej strony chroni unijne kontrakty na MATIF przed głębszymi spadkami cenowymi, z drugiej strony podnosi koszty importowanych do Europy komponentów białkowych, takich jak śruta sojowa.
Prognoza na najbliższe dni: Rynek wchodzi w kluczowy okres weryfikacji. Uwaga inwestorów będzie teraz w stu procentach skupiona na aktualizacjach map pogodowych dla Europy i USA oraz na wyczekiwanym, wtorkowym raporcie obszaru zasiewów (Acreage report) od USDA (30 czerwca), który tradycyjnie może przynieść dużą redefinicję giełdowych pozycji.
Andrzej Bąk - eWGT
