Czwartkowa sesja na giełdach towarowych przyniosła wyhamowanie ostatnich dynamicznych wzrostów. Po fali rynkowego optymizmu inwestorzy przystąpili do realizacji zysków (profit-taking) oraz korekt technicznych. Wszystko to dzieje się w otoczeniu napiętej sytuacji geopolitycznej na kluczowych szlakach handlowych świata – od Zatoki Perskiej po Morze Czarne.
Niepokój geopolityczny pozostaje głównym motorem napędowym zmienności na rynkach surowcowych:
Rynek ropy naftowej i jej pochodnych wciąż odczuwa skutki napięć w rejonie Bliskiego Wschodu oraz potencjalnych blokad w strategicznej cieśninie Ormuz.
Rynek zbóż z dużym niepokojem obserwuje zakłócenia logistyczne i operacyjne w basenie Morza Czarnego – zarówno w rejonie ukraińskiej Odessy, jak i rosyjskiego Morza Azowskiego.
Mimo tych napięć, po fali środowych silnych wzrostów (zwłaszcza na rynku pszenicy), w czwartek inwestorzy w Paryżu i Chicago postanowili zrealizować zyski, czekając na nowe impulsy rynkowe.
Na giełdzie paryskiej odnotowano umiarkowane zniżki najważniejszych kontraktów. Presja trwających żniw i realizacja zysków przez fundusze wciąż ciążą na notowaniach.
| Towar / Kontrakt | Cena zamknięcia (EUR/t) | Zmiana dzienna (EUR/t) | Zmiana procentowa (%) | Dzienne maksimum (EUR/t) | Dzienne minimum (EUR/t) |
| Pszenica (wrzesień 26 - MLU26) | 229,50 | -2,00 | -0,86% | 237,25 | 228,75 |
| Kukurydza (listopad 26 - XBX26) | 243,75 | -2,50 | -1,02% | 252,00 | 243,25 |
| Rzepak (sierpień 26 - XRQ26) | 535,75 | -5,25 | -0,97% | 546,25 | 534,50 |
Podczas gdy na wybrzeżu Kanału La Manche trwają ostatnie pokosy pszenicy, francuska agencja płatnicza FranceAgriMer opublikowała pierwsze, wstępne bilanse na nowy sezon 2026/2027, bazując na danych produkcyjnych instytutu Agreste.
Prognozy zapasów końcowych we Francji na dzień 30 czerwca 2027 roku prezentują się następująco:
| Gatunek | Prognoza zapasów na 30.06.2027 | Zapasy na dzień 30.06.2026 | Zmiana r/r |
| Pszenica miękka | 3,649 mln t | 3,379 mln t | $+0,270\text{ mln t}$ |
| Jęczmień | 1,906 mln t | 1,385 mln t | $+0,521\text{ mln t}$ |
| Pszenica durum | 114 tys. t | 113 tys. t | $+1\text{ tys. t}$ |
Dla kontekstu: zapasy końcowe francuskiej kukurydzy na dzień 30 czerwca 2026 roku szacowane są na 2,389 mln t.
Niemieckie stowarzyszenie spółdzielni rolniczych DRV opublikowało swoje najnowsze szacunki dotyczące tegorocznych zbiorów u naszego zachodniego sąsiada. Wynika z nich wyraźny spadek produkcji zbóż, przy jednoczesnej stabilizacji sektora oleistych:
Pszenica: 21,89 mln t (spadek o -5,4% rok do roku)
Jęczmień ozimy: 9,34 mln t (spadek o -1,8% rok do roku)
Jęczmień jary: 1,46 mln t (silny spadek o -19,5% rok do roku)
Rzepak: 4,03 mln t (wzrost o +1,5% rok do roku)
Rynek w Chicago odczuwał silniejszą presję sprzedających. Spadkom przewodziła kukurydza, a rykoszetem oberwały również soja i pszenica. Kontrakty dotarły do kluczowych, psychologicznych barier cenowych (oporów technicznych):
7,00 USD/bu dla pszenicy,
4,75 USD/bu dla kukurydzy,
12,00 USD/bu dla soi.
Poziomy te sprowokowały fundusze do natychmiastowego zamykania długich pozycji, a producentów do zwiększenia sprzedaży fizycznej. Dodatkowo prognozy zapowiadające spadek temperatur w nadchodzącym tygodniu w USA uspokoiły obawy o kondycję upraw kukurydzy, soi oraz pszenicy jarej.
Pszenica (Wheat – ZWU26): obniżyła swoją wycenę o 0,41% (-2,6 centa), kończąc sesję na poziomie 674-6 centów/buszel ($6,7475 / bu$).
Kukurydza (Corn – ZCU26): zaliczyła najmocniejszy spadek – o 1,34% (-6,0 centów), spadając na zamknięciu do poziomu 441-4 centów/buszel ($4,4150 / bu$).
Soja (Soybean – ZSQ26): potaniała o 0,60% (-7,2 centa), co przełożyło się na wycenę końcową 1195-0 centów/buszel ($11,9500 / bu$).
Śruta sojowa (ZMQ26) jako jedyna zanotowała w tym sektorze wzrost o +1,25% do 322,9 USD/t, podczas gdy olej sojowy (ZLQ26) potaniał o 0,67% do poziomu 72,43 USD/t.
Oliwy do ognia dolał najnowszy raport USDA dotyczący tygodniowej sprzedaży eksportowej. Dane okazały się poniżej oczekiwań handlowców (z wyjątkiem soi z nowych zbiorów):
Pszenica (2026/2027): tylko 235 tys. t
Kukurydza: 315 tys. t (stary sezon 2025/2026) oraz 311 tys. t (nowy sezon 2026/2027)
Soja: 188 tys. t (stary sezon 2025/2026) oraz bardzo solidne 1,77 mln t (na nowy sezon 2026/2027)
Ropa naftowa: Zarówno amerykańska ropa WTI (CLQ26), jak i europejski Brent (QAU26) zanotowały spadki o ponad 0,8%. Baryłka WTI zamknęła się na poziomie 78,95 USD, a Brent na poziomie 84,23 USD. Na rynku wciąż ciąży wysoka podaż surowca oraz obawy o globalny popyt, mimo utrzymujących się napięć wokół Ormuzu.
Kursy walut: Dolar amerykański zyskał na wartości wobec koszyka walut, co tradycyjnie wywarło presję na surowce wyceniane w USD.
EUR/USD spadł o 0,18% do poziomu 1,14430.
Złotówka osłabiła się wobec głównych walut: USD/PLN wzrósł o 0,40% do 3,7841 PLN, a kurs EUR/PLN wzrósł o 0,22% do poziomu 4,3302 PLN.
Andrzej Bąk
