Poniedziałkowy handel na światowych giełdach towarowych zakończył się wyraźną przewagą strony podażowej. Na giełdach w Paryżu (Euronext) oraz w Chicago (CBoT) odnotowano gwałtowne spadki cen zbóż i roślin oleistych. Rynek negatywnie zareagował na wyłączenie soi z chińsko-amerykańskiego porozumienia celnego, katastrofalne dane eksportowe z USA oraz doniesienia o możliwym wznowieniu rozmów dyplomatycznych dotyczących transportu ziarna w basenie Morza Czarnego.
Soja i rzepak: Brak ustępstw Chin wobec soi wywołał falę przecen
Największą dynamikę spadków odnotowano w sektorze roślin oleistych. Choć ostatnie ustalenia na linii Waszyngton–Pekin przyniosły zniesienie części chińskich taryf celnych na wybrane produkty rolne z USA (m.in. na kukurydzę, pszenicę oraz przetwory sojowe: olej i śrutę), **soja w ziarnie została całkowicie wyłączona z listy ulg**. Nadal pozostaje ona obłożona 10-procentowym cłem, co drastycznie ogranicza komercyjny popyt ze strony prywatnych przetwórców w Chinach.
* **CBoT (Soja i Śruta):** Na zamknięciu sesji w Chicago listopadowy kontrakt na soję (*Nov 26*) spadł aż o **30,75 centa (-2,33%)**, osiągając poziom **12,88 1/4 USD/bu**. Średnia cena gotówkowa (*Cash Bean*) obniżyła się do **12,32 USD/bu**. Pod silną presją znalazła się również śruta sojowa, która staniała o ponad 10 USD/t.
* **Euronext (Rzepak):** Wyprzedaż na amerykańskim rynku soi natychmiast przełożyła się na notowania europejskich oleistych. Listopadowy kontrakt na rzepak na giełdzie Euronext pogłębił popołudniowe spadki i zakończył sesję ze stratą **11,50 EUR/t (-2,10%)**, osiągając cenę **536,50 EUR/t**. Rzepakowi nie pomógł nawet wyraźny, 4-procentowy wzrost cen ropy naftowej na rynkach światowych.
---
Pszenica: Katastrofalny eksport z USA i sygnały ws. Morza Czarnego
Na rynku pszenicy utrzymuje się brak popytu na droższe ziarno pochodzące z Ameryki Północnej oraz rosnąca konkurencja cenowa ze strony dostawców z regionu Morza Czarnego.
* **Słabe dane eksportowe z USA:** Tygodniowy raport USDA dotyczący inspekcji eksportowych okazał się zimnym prysznicem dla inwestorów. Wysyłka pszenicy z USA wyniosła zaledwie 310,6 tys. ton (11,41 mln buszli), co jest wynikiem o **64,4% niższym w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku**.
* **Czynnik geopolityczny i pogoda:** Na notowania w Paryżu wpłynęły również doniesienia o możliwych rozmowach trójstronnych (z udziałem Turcji, Ukrainy i Rosji) dotyczących utworzenia bezpiecznego korytarza eksportowego na Morzu Czarnym. Mimo braku oficjalnych ustaleń, same sygnały zredukowały premię za ryzyko geopolityczne. Dodatkowo prognozy opadów deszczu we Francji i Europie Zachodniej złagodziły obawy o przebieg nadchodzących siewów ozimin po długotrwałej suszy.
* **Ceny na zamknięciu:** Grudniowy kontrakt na pszenicę na CBoT (*CBOT Dec 26*) staniał o 12,50 centa do **6,90 3/4 USD/bu**. Na giełdzie Euronext w Paryżu grudniowa pszenica straciła na zamknięciu **3,50 EUR/t (-1,48%)**, spadając do poziomu **233,25 EUR/t**.
---
Kukurydza: Pod dyktando ogólnego trendu spadkowego
Notowania kukurydzy podążyły śladem pozostałych zbóż i soi, zamykając poniedziałkową sesję pod kreską.
* **Czynniki rynkowe:** Wprawdzie decyzja Pekinu o zniesieniu taryf celnych na amerykańską kukurydzę jest sygnałem pozytywnym, a tygodniowy eksport z USA utrzymał solidny poziom (1,566 mln ton, +1,7% r/r), to jednak presja ze strony globalnego kompleksu rolnego przeważyła. Ponadto w Brazylii siewy pierwszej uprawy kukurydzy przebiegają sprawnie – według AgRural zasiano już 34% planowanej powierzchni (wobec 32% rok temu).
* **Ceny na zamknięciu:** Grudniowy kontrakt na kukurydzę w Chicago (*Dec 26*) staniał o 6,00 centów do **5,22 1/4 USD/bu**. Z kolei na paryskim Euronext kukurydza z dostawą w listopadzie (*Nov 26*) spadła na zamknięciu o **3,00 EUR/t (-1,11%)** do poziomu **268,00 EUR/t**.
---
Zestawienie cen na zamknięciu sesji:
| Towar / Kontrakt | Giełda | Cena zamknięcia | Zmiana dzienna |
| :--- | :--- | :--- | :--- |
| **Pszenica** (Dec 26) | Euronext (Paryż) | **233,25 EUR/t** | -3,50 EUR/t (-1,48%) |
| **Kukurydza** (Nov 26) | Euronext (Paryż) | **268,00 EUR/t** | -3,00 EUR/t (-1,11%) |
| **Rzepak** (Nov 26) | Euronext (Paryż) | **536,50 EUR/t** | -11,50 EUR/t (-2,10%) |
| **Pszenica** (Dec 26) | CBoT (Chicago) | **6,90 3/4 USD/bu** | -12,50 centa (-1,78%) |
| **Kukurydza** (Dec 26) | CBoT (Chicago) | **5,22 1/4 USD/bu** | -6,00 centów (-1,14%) |
| **Soja** (Nov 26) | CBoT (Chicago) | **12,88 1/4 USD/bu** | -30,75 centa (-2,33%) |
Andrzej Bąk - eWGT
